Qualcomm rejette l’offre de Broadcom, et prolonge son offre sur NXP
L’offre initiale de Qualcomm pour l’acquisition de NXP était sensiblement sous-évaluée, d’autant plus que le cours des actions de NXP a régulièrement augmenté au cours de l’ année passée.
Ironie de l’histoire, un jour avant d’envoyer son offre à NXP, le conseil d’administration de Qualcomm a écrit une lettre au PDG de Broadcom, Hock Tan, pour rejeter à l’unanimité la proposition révisée de Broadcom, à 82,00 $ par action (60,00 $ en espèces et 22,00 $ à Broadcom stock), car cette offre est considérée comme sous-évaluée par l’entreprise.
Cependant, le rejet de Qualcomm peut ne pas être définitif. « Explorer toutes les options pour maximiser la valeur actionnariale », est le message du conseil d’administration qui serait prêt à rencontrer le PDG de Broadcom et la date du 14 février serait prévue. Le conseil attend les explications de Broadcom sur la façon dont l’entreprise pourrait combler les lacunes que Qualcomm voit dans la valorisation et l’assurance d’un accord.
En plus de rejeter l’offre de 82 $ par action, la lettre mentionne également l’acquisition potentielle de NXP, qui, selon elle, n’a pas été dûment prise en compte dans cette offre hostile.
« Votre proposition n’attribue aucune valeur à notre acquisition de NXP, aucune valeur pour la résolution attendue de nos litiges de licence actuels et aucune valeur pour l’opportunité significative dans la 5G. Votre proposition est inférieure à nos perspectives en tant que société indépendante et est significativement inférieure à la fois aux multiples de trading et de transaction dans notre secteur » dit également la lettre.
Dans sa lettre, le conseil d’administration de Qualcomm remet également en question les garanties que Broadcom mettrait en place pour assurer une exposition minimale au risque en cas d’échec de la transaction proposée. Pourtant, le jour même sur le site Web de Broadcom, on pouvait lire que la proposition de l’entreprise était la meilleure et la dernière, affirmant qu’elle avait reçu un fort soutien des actionnaires de Qualcomm pour son offre de 82 $ par action.
Les deux entreprises vont-elles finir par se rencontrer? Considérant les amendes substantielles et les litiges auxquels Qualcomm fait face sur plusieurs fronts, la société ne devrait-elle pas tout simplement accepter l’offre?
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