Naufrage du marché des puces au Q1 24

Actualités économiques | 8 mai 2024

Par Peter Clarke, A Delapalisse

Semiconducteurs ArtificialIntelligence semi-conducteur Analog Marché silicium

Malcolm Penn, fondateur et analyste en chef de Future Horizons, a revu à la baisse ses prévisions de croissance du marché mondial des puces en 2024, les ramenant à 4,9 % contre 16 % précédemment.

M. Penn a déclaré qu’il avait été contraint de procéder à cet ajustement majeur après que les chiffres des ventes mondiales de puces se soient « tout simplement effondrés » au cours du premier trimestre. M. Penn s’est demandé si les ventes du premier trimestre de l’année 24 étaient comparables à un accident de voiture ou à un accident de train. Il a conclu qu’il s’agissait de ce dernier cas. « C’est un adieu aux bons moments à venir », a-t-il déclaré.

M. Penn a déclaré qu’il s’était inquiété en janvier, alors même qu’il avait annoncé un taux de croissance du marché de 16 %, plus ou moins 4 %. Il s’inquiétait alors du fait que la reprise était due à des augmentations des prix de vente moyens des puces, mais sans augmentation des livraisons unitaires (voir Horizons Futurs met en garde contre le rebond du marché des puces). Il a déclaré aux participants d’un séminaire sur l’analyse de marché qu’il voyait maintenant que ses inquiétudes étaient justifiées

« Une reprise menée par l’ASP est inhabituelle. En fait, cela ne s’est jamais produit en 50 ans. La croissance unitaire n’était pas au rendez-vous. Les taux d’utilisation des capacités des usines de fabrication de wafers se situent pour la plupart entre 70 et 75 %. L’essentiel du marché des puces n’est pas constitué par les GPU de Nvidia et les applications d’intelligence artificielle », a-t-il déclaré.

Même TSMC, qui est le maître de la production de puces de pointe, a récemment réduit ses prévisions pour l’industrie des semiconducteurs en 2024 (voir TSMC trims semiconductor, foundry forecast for 2024). Il existe encore un certain espoir que les puces d’IA pour les smartphones et les ordinateurs personnels puissent stimuler un cycle de rafraîchissement des dépenses en électronique grand public au second semestre de l’année, mais M. Penn s’est montré sceptique en déclarant que l’IA dans les smartphones ne semblait pas être une grande affaire.

Pour l’instant, le ralentissement des dépenses dans les secteurs de l’automobile et de l’industrie, qui se reflète dans les marchés japonais et européen des puces, pèse sur le marché. « Nous ne pourrons pas parler de reprise tant que la croissance des unités de circuits intégrés ne reprendra pas », a-t-il déclaré.

La persistance de l’incertitude économique et politique en 2024, ainsi que les élections américaines à la fin de l’année, pourraient écourter ce qui a été essentiellement une courte « reprise de tableur », selon M. Penn. M. Penn a déclaré qu’il s’attendait désormais à une correction des prix de vente moyens ASP au cours du deuxième semestre de l’année 24.

Bon sens et signaux d’alerte

M. Penn a déclaré qu’il y avait des signes encourageants à venir, mais aussi des signaux d’alarme.

L’industrie réduit enfin ses dépenses d’investissement. Les dépenses d’investissement ont atteint un sommet au premier trimestre de l’année 23 et la baisse des dépenses d’investissement devrait se poursuivre tout au long de l’année, a-t-il déclaré. À moins que vous ne soyez en Chine, où les entreprises achètent tous les équipements de fabrication de puces qui leur tombent sous la main. Bien entendu, les contrôles américains à l’exportation leur interdisent l’accès à de nombreux équipements de pointe pour la fabrication de puces.

« La Chine représente un peu moins de la moitié des investissements mondiaux pour la fabrication de semiconducteurs, soit 47,2 %. Les dépenses d’investissement de la Chine constituent un sérieux signal d’alarme », a déclaré M. Penn. Il s’attend à ce que la production chinoise de puces augmente de 60 % au cours des trois prochaines années et qu’elle double d’ici cinq ans. « La Chine se prépare à faire exactement la même chose que ce qu’elle a fait pour les véhicules électriques, les batteries et les panneaux solaires : inonder le marché et prendre des parts de marché.

Pour 2024, M. Penn a déclaré qu’il s’attendait désormais à ce que la croissance du marché se situe entre 3,5 % pour la prévision basse et 8 % pour la haute, avec 4,9 %, soit un marché de 553 milliards de dollars américains, comme résultat le plus probable.

Penn est aujourd’hui le plus baissier des prévisionnistes, la plupart des analystes du marché des semiconducteurs prévoyant toujours une croissance annuelle du marché mondial des puces en 2024 comprise entre 13 et 20 %. John Neuffer, PDG de la SIA, a déclaré, parallèlement à la publication des données sur le marché des puces du 1er trimestre 24, qu’une croissance annuelle à deux chiffres était prévue pour 2024 (voir » Global chip market growth halted in 1Q24« ).